投贷联动：银行对投资机构有什么要求？

投贷联动，是“信贷投放”与“股权融资”相结合的一种融资方式。其中，信贷投放主要由商业银行来完成，股权融资的主体则根据不同的投贷联动运作模式会有不同，常见的有外部风险投资机构（VC/PE）、商业银行集团内部具备投资资格的子公司、产业投资基金等。

目前，“银行+VC/PE”模式，是国内商业银行探索投贷联动的主流模式。

在上述投贷联动的基础上，银行为了分享股权投资背景下债权介入带来的超额回报，与合作的风险投资机构建立一种选择权（期权），即在贷款协议签订时，约定可以 把贷款作价转换为对应比例的股权期权，当融资企业通过IPO、股权转让、或者被并购等方式实现股权溢价后，可由风险投资机构抛售所持的这部分股权，将收益分给银行，从而实现收益共享和分成。

通过这样的方式，银行一方面规避了监管的限制但又同时分享了企业的股权回报，另一方面通过与创投机构一定程度上起到了 风险缓释的作用，相比于银行，创投机构在对于创业阶段企业的筛选上具有更强的专业能力，从而保证获得融资企业的质量。

在投贷联动业务中，银行会综合考虑股权投资机构投资管理能力。一般来说，要求为企业提供投资资金的VC/PE属于：

①清科排名TOP100投资机构；

②单笔投资额1亿元以上的非清科TOP100机构。

根据借款人的实际资金需求、偿债能力及银行认可的授信方案综合确定银投联贷的贷款金额，单笔最高不超过创投（风投）实际到账资金的80％。